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關于期權的若干硬知識,知道這些就不那么擔心了

來源:王建碩 作者:王建碩 責任編輯:方向 發表時間:2016-09-01 13:13 閱讀:
核心提示:通用的條款是:發放時規定行權價(grant price)和起始日(commercement date);分4年行權;工作滿1年,vest全額的1/4,剩下的每個月可以vest剩余部分的1/36;離職后90天內有權利按行權價向公司支付已經vest的股票價值獲得股票,未vest的部分取消。(當然法

近期丁香園的關于期權的紛爭對創業環境產生了不小的負面影響,讓創業團隊對于期權的擔心快趕上食品安全了。連以前多次表示不感興趣的小排同學都開始到處找期權文件看。所以現在寫一篇文章,幫創始人和團隊理一理期權的事情,盡一點創業社區里應盡的義務。

本文先按照境外架構來講,就是期權發放主體在開曼群島或者BVI的公司,因為法律簡單清晰而且現在還是主要的方式。國內的期權晚些再說(都卡在公司和個人你情我愿的約定法律卻不允許上面)。

期權怎么設計?

通用的條款是:發放時規定行權價(grant price)和起始日(commercement date);分4年行權;工作滿1年,vest全額的1/4,剩下的每個月可以vest剩余部分的1/36;離職后90天內有權利按行權價向公司支付已經vest的股票價值獲得股票,未vest的部分取消。(當然法律文件有嚴格得多的表述)

我的建議:大家一切按照常用方案設計,沒有特殊的原因不要改動。

現行的股票期權制度在硅谷和全球造就了很多偉大的公司,無數的律師,風險投資家,創業者不斷改良,通用的條款已經比較成熟,vest時間長短的選擇,vest的過程設置,還有很多時間和比例的細節都已經很多次推敲了。最重要的是,這是他們是在經歷了無數創業故事愉快或者痛苦的結局以后反推過來設計的,很多的安排并非在剛剛創立公司的時候的創始人可以預料得到的。

人的精力有限,選擇不在期權方案上面創新,是有所為,有所不為的體現。要是你親身經歷了太多的創業故事的全過程從中發現了什么原來的設計不合理的地方,那就另當別論了。

期權文件誰來寫?

股票期權落實到紙面上需要幾份文件。一份是《Share Incentive Plan》,這個就是我們所說的期權文件。百姓網VIE時期的期權計劃是36頁,320個段落,10萬多個字符,在加上一份十幾頁的常見問題回答,很顯然不是專業律師寫不來的。我建議大家如果還沒有這份東西,一定要找好的律師事務所寫一遍。我以前合作過的美國幾個大的律師事務所都很不錯,比如O‘Melveny & Myers (OMM),Latham & Watkins (L&W),Gunderson Dettmer, Orrick等(他們大多有中國辦公室)。他們的幾個合伙人做的文件都很棒,畢竟這事情對于他們來說輕車熟路。雖然看起來幾萬美金的費用對于A輪融資的公司看起來很高,但對于公司的長久發展這是期權領域的法律基石。這個錢不能省。這個錢不能省。這個錢不能省。

有一個靠譜的律師參與,期權設置自然會很干凈。基本上之后不再會出現太大的糾紛。以后哪怕一個黑天鵝事件發生了,律師基本上都會在這份文檔里面找到相應的條款,我們只要按照這個條款規定的進行就好了。

這份股票計劃不需要被授予人簽署,只需要董事會通過董事會決議通過。只要通過了,公司就有了董事會(代表股東)的授權,就可以發期權。也就是說,之后再以董事會不同意做擋箭牌說事兒可以省省了。(責任編輯:方向)

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